Cautionnement non garanti

Définition

Le cautionnement non garanti est défini comme la capacité d’un client d’obtenir des biens et des facilités avant le paiement, avec la conviction que le paiement sera effectué dans un proche avenir. Les obligations non garanties sont également appelées débentures, et elles ne sont pas garanties par des revenus, de l’équipement ou des hypothèques sur des biens immobiliers. Au lieu de cela, l’émetteur promet qu’ils seront remboursés. Cette promesse est appelée « pleine foi et crédit ». Il peut également être défini comme un type de certificat de dette qui nécessite un taux d’intérêt fixe ou une somme annuelle jusqu’à l’échéance.

Pourquoi émettre des obligations non garanties?

Normalement, certaines entreprises n’ont pas beaucoup d’actifs avec elles-mêmes à garantir. Alors que d’autres entreprises sont établies et donc confiées pour rembourser leurs dettes. Dans le cas des gouvernements, ils peuvent toujours augmenter leurs impôts s’ils doivent payer leurs actionnaires. Les obligations non garanties, en général, comportent un risque plus élevé que les obligations garanties. Par conséquent, les obligations non garanties paient un taux d’intérêt plus élevé que les obligations garanties. Si une société qui émet des débentures est liquidée, elle paie d’abord les détenteurs des obligations garanties, puis les détenteurs des débentures et enfin les propriétaires des débentures subordonnées.

Types d’obligations non garanties

Les différents types d’obligations non garanties sont :

1. Obligations du trésor – C’est un instrument de dette d’une échéance de 10 ans ou plus. Ces types d’obligations sont considérés comme très sûrs en termes de défaut de paiement et sont très populaires parmi les investisseurs.

2. Obligations générales – On les appelle aussi obligations municipales sans support. La seule garantie que l’on offre est la solvabilité de la ville ou de l’État émetteur. Ces obligations financent également les opérations municipales.

3. Obligations à revenu – Dans ce type d’obligations, les paiements ne sont effectués qu’après qu’un certain montant de revenus a été gagné par l’émetteur. L’investisseur peut être disposé à investir dans ce type d’obligation uniquement si le taux du coupon est attractif, ou s’il y a un rendement élevé à l’échéance car il est conscient des risques encourus.

4. Obligations convertibles – Ces types d’obligations donnent la possibilité à un investisseur de convertir les obligations en actions ordinaires. Au moment de l’émission des obligations, les conditions, le prix et le délai doivent tous être fixés.